По материалам агентства «Kitco News» от 9 июля 2025.
Инвестиционный спрос на золото усилился на фоне геополитической нестабильности и ожиданий того, что Федеральная резервная система США начнет снижать процентные ставки уже в этом году. Согласно свежему отчету Всемирного золотого совета, в июне золотые биржевые фонды по всему миру зафиксировали приток паев в 74,6 тонны, что эквивалентно 7,6 млрд долларов. Таким образом, показатель мая полностью перекрыт.
Ключевым драйвером роста стали фонды Северной Америки, где интерес инвесторов к золоту резко возрос после обострения конфликта между Израилем и Ираном. В июне ФРС сохранила процентную ставку без изменений, но регулятор продолжает выражать обеспокоенность замедлением экономического роста и ростом инфляции. Финансовые рынки сейчас закладывают в цену три снижения ставки до конца 2025 года и еще два — в 2026 году.
В целом, первое полугодие 2025 года стало самым успешным по объему притока средств в золотые биржевые фонды с начала 2020 года. Совокупный рост составил 397,1 тонны, или 38 млрд долларов.
Фонды из Северной Америки доминировали по объему, но европейские рынки также продемонстрировали устойчивый рост: впервые с конца 2022 года они показали положительный результат по итогам полугодия. В июне европейские золотые фонды увеличили свои активы на 23,1 тонны, или 2 млрд долларов. Особенно активными были инвесторы в Великобритании. Все это произошло на фоне следующих факторов: мягкая денежно-кредитная политика Банка Англии, замедление экономического роста, снижение инфляции и охлаждение рынка труда усилили ожидания снижения ставок.
Азиатские фонды также зафиксировали приток в 5,3 тонны на сумму 609 млн долларов. За первые шесть месяцев года совокупный прирост составил 104 тонны, или 10,7 млрд долларов, что стало абсолютным рекордом для региона.
В Японии приток продолжается уже девятый месяц подряд — 198 млн долларов в июне и 1 млрд с начала года. Основные причины такого успеха — инфляционные риски, включая резкий рост цен на рис. Китайские фонды также показали положительную динамику: в июне — +137 млн долларов, несмотря на снижение отечественной цены на золото и ослабление нестабильности в торговых отношениях. При этом за полгода китайские золотые биржевые фонды привлекли рекордные 8,8 млрд долларов, или 85 тонн, на фоне торговой войны с США и обеспокоенности по поводу темпов экономического роста.
Таким образом, устойчивый приток капитала в золотые биржевые фонды отражает возросшую настороженность инвесторов и усиливающийся спрос на золото как на стратегический инструмент защиты от рисков.
