Нефть
В динамике нефти по-прежнему никаких перемен. Продолжает уже 9 недель колебаться в диапазоне $65 — 70 за баррель Brent, факторы, влияющие на рынок, находятся в балансе.
Рубль
Сильный краткосрочный тренд, разогнавшийся под заседание Банка России в прошлую пятницу, поднял USD/RUB к 86. Банк России снизил ставку на 1%, но из последующих комментариев стало ясно, что снижение на 2% даже не рассматривалось, хотя именно такой вариант был в небольшом приоритете у аналитиков и участников рынка. На таком фоне USD/RUB довольно резко скорректировалась ниже 83, после чего рост возобновился умеренными темпами. В целом пока что можно констатировать, что ожидания более мягкой позиции Банка России внесли волатильность в тренд ослабления рубля, при том, что разочарование не сломало его.
В паре CNY/RUB был протестирован уровень 12, после коррекции поддержкой выступил уровень 11,5. Полагаем, что пара некоторое время будет колебаться в этом диапазоне с тенденцией к повышению. Пробой уровня 12 вверх может спровоцировать ускорение роста. Если пара уйдет ниже 11,5, будем считать это хорошей возможностью для покупки валюты.
Доллар
ФРС США на вчерашнем заседании возобновила смягчение денежной политики, снизив ставку на 0.25%. Из прогнозов ясно, что в текущем году ожидается снижения ставки еще на 0,5%. В комментариях FOMC отмечено, что снижение обусловлено слабеющим рынком труда, при этом отмечено, что инфляция остается на повышенном уровне. Все это — в рамках ожиданий. Разочаровывающими оказались последующие комментарии главы ФРС Пауэлла, который, в очередной раз, особо отметил, что повышенная инфляция — следствие тарифной политики Трампа, и что воздействие тарифов еще не в полной мере проявлено в экономике. В этом контексте он отметил, что не видит смысла в быстром снижении ставки. Доллар, слабевший перед заседанием и ускоривший снижение на оглашении итогов, подрос на фоне этих комментариев, закрыв, в итоге, торговый день в плюс. В четверг утром укрепление доллара продолжается. Фондовые рынки и другие рисковые активы на этом фоне, после некоторой волатильности, продолжили рост, проигнорировав усиление доллара. Снижение ставки оказалось для роста достаточным поводом.
Индекс доллара (DXY) поднялся выше 97, однако остается в нисходящем тренде:
Пара EUR/USD может найти поддержку на 1.18, и если она удержится до конца недели, рост к 1.20, вероятно, продолжится. Индекс доллара, соответственно, возобновит снижение, отыграв краткосрочный сэнтимент, оставленный Пауэллом. Из комментариев ФРС видно, что рынок труда выходит на первый план среди приоритетов ФРС, а «повышенная» инфляция просто отмечается как нечто, что в будущем должно «рассосаться» по мере адаптации экономики к тарифам. Это — тот же самый подход, который наблюдался в отношении той инфляционной волны, которую нагнали стимулирующие монетарные меры для выхода из «коронавирусной» рецессии. Если этот подход возобладает и сейчас в отношении «тарифной» инфляции (и, возможно, будущей «тарифной рецессии»), для доллара это станет долгосрочные негативом.
Драгметаллы
Золото протестировало $3700 за тройскую унцию, на комментариях Пауэлла откатилось к поддержке $3640, хорошо проторгованной на прошлой неделе:
На больших таймфреймах (квартал и месяц) рынок по-прежнему перегрет. Техническая картина на недельном таймфрейме может сложиться в пользу дальнейшего развития коррекции. Если при этом индекс доллара продолжит слабеть, коррекция примет боковой характер.
Серебро на фоне распродаж в золоте откатилось к $41,5, отношение золото/серебро относительно стабильно:
Платина остается в боковом тренде около $1400, среднесрочная картина умеренно бычья. Палладий слабеет уже с начала недели после безуспешной попытки подняться выше $1200, в приоритете по-прежнему боковой тренд.
Дмитрий Голубовский, аналитик.
Данная информация относится к информационно-аналитической, финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. Каждое лицо самостоятельно несет ответственность за возможные убытки в случае совершения сделок либо использование способов инвестирования, упомянутых в данной информации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
