«Милитаризация валюты создает условия для более значимой роли золота», – считают Виллем Мидделкооп и Дэвид Марш, члены организации «OMFIF» (Официальный форум валютно-финансовых учреждений — это независимая аналитическая организация, занимающаяся центральными банками, экономической политикой и государственными инвестициями). Далее они предлагают свои мысли относительно будущего мировой финансовой системы.
Председатель КНР Си Цзиньпин неоднократно говорил президенту России Владимиру Путину, что обе страны инициируют трансформации, подобных которым «не наблюдалось уже 100 лет». Геополитические перемены являются симптомами того, что происходит в мировой валютной системе. Во времена Британской империи XIX века фунт стерлингов был основной валютой. Бреттон-Вудская конференция 1944 года ознаменовала рассвет послевоенного господства доллара. Теперь, 80 лет спустя, мы, возможно, постепенно приближаемся к очередной перезагрузке валютной системы, в результате которой золото может играть более заметную роль.
Многие авторитетные люди считают, что необычайный рост цен на золото нельзя объяснить только традиционными экономическими и геополитическими соображениями. По мнению Мохамеда Эль-Эриана, известного экономиста и бывшего сотрудника Международного валютного фонда, покупка золота со стороны центральных банков свидетельствует об отказе от резервов, в структуре которых доминирует доллар. Эль-Эриан утверждает, что тренд покупки золота вызван недовольством экономической политикой США, беспокойством по поводу «милитаризации» доллара и растущим желанием - особенно в рамках альянса БРИКС - создать финансовую систему, обходящую американскую валюту.
Убежденный сторонник антидолларового альянса Игорь Сечин, главный исполнительный директор российской нефтяной компании «Роснефть», заявил 5 декабря, что ограничения на расчеты в долларах расширяют возможности использования национальных валют и разработки новых универсальных инструментов. Он добавил, что это может открыть для золота особую роль в мировых платежах.
Однако не все страны поддерживают идею антидолларовой коалиции. Индия, страна с развивающейся экономикой и самым большим количеством населения в мире, далека от того, чтобы поддержать БРИКС как антидолларовую группировку. Министр иностранных дел Индии Субрахманьям Джайшанкар заявил 7 декабря следующее: «Мысль о том, что БРИКС стремится подорвать доллар, ошибочна. Мы по-прежнему нацелены на укрепление финансового сотрудничества, а не на конкуренцию».
Тем не менее, санкции оставляют глубокий след на мировой экономике. Судя по отдельным фактам и заявлениям центральных банков, в последние годы наметился сдвиг в сторону репатриации золотых резервов стран из традиционных зарубежных хранилищ: Федерального резервного банка Нью-Йорка и Банка Англии. Хранение золота на собственной территории, вдали от двух крупных международных финансовых центров, может ограничить возможность проведения операций с золотом, таких как свопы и кредитные операции на мировом рынке. Однако это гарантирует, что резервы соответствующих стран физически находятся вне досягаемости возможных санкций со стороны США. Аналитики, в том числе Эль-Эриан, считают, что в результате подобных мер происходит постепенное увеличение фрагментации мировой валютной системы, а также ослабление международного влияния доллара и финансовой системы США.
Практика «милитаризации» доллара началась два десятилетия назад. После террористических атак в сентябре 2001 года Казначейство США начало проводить финансовую войну, используя силу доллара против преступных сообществ, правительств стран-изгоев и террористических организаций. Финансовые инструменты, включая санкции, стали неотъемлемой частью внешней политики США против таких стран, как Северная Корея, Россия, Иран и Венесуэла.
Появились некоторые признаки того, что альянс стран БРИКС может начать «милитаризировать» золото в ответ. Значительный рост золотого резерва стран БРИКС поможет поддержать альтернативную систему, больше не зависящую от доллара, но, например, основанную на юане. Китай уже осуществляет более 50% двусторонней торговли в своей собственной валюте — это резкий рост за последнее десятилетие.
Некоторые эксперты в области денежно-кредитной политики рассматривают возможность создания альтернативной платежной системой БРИКС, привязанной к золоту. Драгметалл может использоваться для расчетов по международным сделкам, минуя традиционные механизмы, основанные на долларах. Страны БРИКС имеют значительную долю в мировой торговле сырьем, и это может способствовать формированию нового многополярного ландшафта, в котором они будут иметь больше рычагов влияния на Запад.
Однако подобный сценарий представляется маловероятным для осуществления. Даже если бы он был признан осуществимым, создание альтернативы заняло бы годы и потребовало бы поддержки со стороны относительно консервативных центральных банков соответствующих стран. Более того, чтобы создать основу для процветания такой системы, нужно предположить, что США будут проводить еще более безумную политику в денежно-кредитной сфере.
Краеугольное положение доллара дает Америке огромную геополитическую мощь. Ни одна администрация США, будь то во главе с Трампом или кем-либо еще, не станет добровольно соглашаться с кардинальным подрывом этой валюты. Ее положение может стать менее надежным. Однако Америка вряд ли в ближайшее время откажется от престола в мире мировых денег. Впрочем, центральные банки, заинтересованные в золоте, похоже, руководствуются более прозаическими соображениями.
Согласно последнему опросу Всемирного золотого совета, начиная с июня 2024 года потенциальные банки-покупатели будут руководствоваться целым рядом самых банальных причин: увеличение золотых резервов исходя из стратегических соображений, активное использование отечественной добычи и боязнь по поводу экономических рисков в странах с резервными валютами (рост бюджетного дефицита в США, замедление роста в странах с развитой экономикой). В последнем опросе 29% респондентов из центральных банков заявили, что намерены увеличить свои золотые резервы в ближайшие 12 месяцев, что является самым высоким показателем с момента начала проведения таких опросов в 2018 году.
Одно совершенно очевидно: золото завершит 2024 год на очень высоких исторических уровнях, даже после отката цен ввиду победы Трампа на президентских выборах. В 2025 году золото будет ждать неослабевающий покупательский импульс.
