Аналитики немецкого банка «Commerzbank» прокомментировали на прошлой неделе опубликованную статистику таможенных органов Китая относительно того, что в страну было импортировано «всего лишь» 251 тонны серебра в августе. Хотя по сравнению с предыдущим месяцем этот показатель говорит о росте на 16%, с точки зрения августа 2015 года – это понижение на 29%. Аналитики также подсчитали, что импорт серебра в Китай составил 1920 тонн с начала этого года, что почти на 7% ниже аналогичного периода прошлого года. После очень сильного начала года, импорт серебра в Китай постоянно снижается. Аналитики пришли к выводу, что уменьшение импорта в Китай притормозит рост курса серебра.
Мы склонны с этим не согласиться, поскольку серебро обычно следует за своим более ценным родственником – золотом. Спрос на золото со стороны Китая в этом году, судя по всему, будет крайне слабым по сравнению с рекордным 2015 годом. И даже в таких условиях курс золота растет – хоть и не так сильно, как серебро. По нашему мнению, данные по предложению и спросу не влияют на курс серебра, по крайней мере, в краткосрочной и среднесрочной перспективах. Все зависит от курса золота. Когда золото повышается в цене, тогда курс серебра растет еще выше, что мы видели в этом году. Когда золото идет вниз, серебро понижается еще глубже. Так что, падение или рост курса серебра зависит не от мирового промышленного спроса, но от рынка драгоценных металлов в целом, а в частности, рынка золота. Это несколько иррациональная волатильность является причиной того, что трейдеры называют серебро «дьявольским металлом».
