Два крупных банка прогнозируют продолжение ралли драгметалла.
12 сентября 2025 года швейцарский банк «UBS» повысил прогноз по золоту сразу на 300 долларов и ожидает, что цена достигнет 3800 долларов за унцию к концу года. По расчетам аналитиков банка, к середине 2026 года котировки могут подняться еще выше — до 3900 долларов за унцию.
Ключевыми факторами называют предстоящее смягчение политики Федеральной резервной системы, ослабление доллара из-за снижения ставок, а также растущие геополитические риски. В банке «UBS» также отмечают конфликт между администрацией США и ФРС, а также позицию президента Дональда Трампа, который последовательно выступает за низкие процентные ставки.
В банке пересмотрели и оценку по объемам активов в биржевых фондах, ожидая, что к концу 2025 года их совокупные запасы золота превысят 3900 тонн и приблизятся к историческому рекорду октября 2020 года (3915 тонн). По мнению аналитиков «UBS», оптимальной является доля золота в портфеле на уровне нескольких процентов от активов. При этом основной риск для рынка — возможность того, что ФРС вынуждена будет повысить ставки в случае неожиданного всплеска инфляции.
По данным аналитиков «UBS», спрос со стороны центробанков сохранится на высоком уровне — около 900–950 тонн в 2025 году, лишь немного ниже прошлогоднего рекорда (свыше 1000 тонн).
Вслед за «UBS» свой прогноз поднял и «Commerzbank». В немецком банке теперь ожидают, что к концу 2026 года золото поднимется в цене до 3800 долларов за унцию вместо ранее прогнозируемых 3600 долларов. Аналитики «Commerzbank» предполагают, что ФРС снизит ставки на 200 базисных пунктов до конца следующего года, что на 50 пунктов больше предыдущих оценок.
Статус золота в качестве главного защитного актива подтверждает и динамика его цен за последние месяцы: с начала 2025 года курс вырос более чем на 39%.
