Нефть
Нефть Brent снова опустилась ниже $90, что, опять же, можно трактовать как снижение ближневосточных геополитических рисков. Диапазон $85 — 90 за баррель Brent снова актуален. Возможно и более глубокое снижение, если данные по деловой активности в промышленности в ведущих экономиках добавят пессимизма, но мы не ждем развития сколько-нибудь сильного нисходящего тренда. Мы смотрим на нефть позитивно в долгосрочной перспективе, и этот взгляд основан на состоянии глобальных запасов нефти и инвестиционной активности в отрасли в последние месяцы.
Доллар
Ожидания разрастания ближневосточного конфликта пока не оправдываются. Израиль действует осторожно, вероятно — под давлением США, которые стараются не допустить эскалации. Более того, под давлением международного сообщества Израиль частично снял блокаду с Газы: в город возобновлена подача воды, начали доставляться гуманитарные грузы, возобновилась работа интернета. Все это можно засчитать за снижение геополитических рисков, которое способствует ослаблению доллара в моменте. EUR/USD поднялся выше 1.06, USD/JPY отошла дальше вниз от опасной черты 150. Индекс доллара пока еще остается выше 106, но при условии, что ФРС не добавит от себя очередной порции жесткости на заседании на текущей неделе, может пойти вниз. При этом консолидация, которая длится весь октябрь, не сказать чтобы носит медвежий характер, скорее наоборот. Так что до решения ФРС на этой неделе занимать какие-то среднесрочные позиции на FOREX не стоит. Геополитика непредсказуема: сегодня ситуация выглядит на пути к разрядке, завтра — снова на пути к эскалации. Конец недели покажет среднесрочные настроения.
Рубль
Динамика рубля остается ограниченной диапазоном сильной поддержки 92.5 — 93.0 по USD/RUB. Банк России поднял в пятницу ставку сразу до 15%, но даже это пока что не помогло пробить этот уровень вниз. Возможно, для этого «попросят» экспортеров усилить поддержку рубля, чтобы «нарисовать» более глубокую коррекцию и «стряхнуть» с рынка навес спекулятивных ставок против рубля. Памятуя о том, что средний курс доллара заложен в бюджете на следующий год выше 90, советуем выкупать любую коррекцию ниже 92.5. При этом действовать стоит осторожно, потому что на узком рынке возможны сильные краткосрочные движения, и мы не исключаем, в случае пробоя вниз 92.5, укрепления рубля вплоть до 85 по USD/RUB.
Драгметаллы
Золото в прошлую пятницу поднялось выше $2000 за тройскую унцию, но в конце вечерней сессии понедельника опустилось ниже притом, что доллар демонстрирует слабость. Типичный сигнал в пользу снижения геополитических рисков. Тем не менее незначительный откат не дает основание думать о сломе растущего тренда, а слабость доллара, если продолжит развиваться, может дать золоту новый импульс к росту.
Любопытно при этом, что серебро показало относительную силу и попыталось даже пробить $23.5. Слабость доллара, которая может быть усилена ожиданиями прекращения ужесточения денежной политики ФРС, может сыграть в пользу сильного ралли серебра. Также силу показала платина, уверенно закрепившись выше $900, чем сильно понизило вероятность реализации среднесрочного медвежьего сценария. Возможно восстановление к $1000.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома»
Обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
