Уже некоторое время назад стало очевидно, что в мире формируется тренд на отказ от наличных денег в пользу электронных. В русле этого тренда лежат работы регуляторов по созданию цифровых валют (т.н. CBDC – цифровые валюты Центральных Банков), аналогичных уже существующим в экосистемах криптовалют стейблкойнам. В Китае цифровой юань уже запущен в оборот, аналогичные работы ведутся в Индии, США, ряде стран Европы.
Монетарные регуляторы стремятся поставить денежное обращение под строгий контроль, мотивируя это удобством людей и соображениями безопасности. Однако интуиция и жизненный опыт подсказывают, что за благими намерениями, в конечном итоге, скрывается просто желание в очередной раз ограничить свободу людей ради того, чтобы повысить управляемость все более усложняющихся экономических систем. Монетарной бюрократии кажется, что если она будет способна отследить путь каждой цифровой платежной единицы, экономика станет лучше прогнозируемой. Соответственно, можно будет эффективнее планировать государственные расходы и инвестиции, а также контролировать ценовую стабильность. Но если учесть то, что финансовая нестабильность и утрата финансовой обратной связи, как правило, связаны именно с ошибками регуляторов или злоупотреблениями монетарной властью в интересах правительств или крупных финансовых корпораций, становится ясно, что, на самом деле, простого человека в очередной раз хотят заставить заплатить за чужие ошибки. В данном случае – заплатить не инфляцией, а ограничением финансовой свободы. Это – плохой путь, но с глобальным трендом простому человеку, к сожалению, спорить бессмысленно.
К этому тренду придется адаптироваться, держа в голове, что результаты цифровой трансформации денежных систем могут нести в себе новые специфические риски. Во-первых – риски ограничения ликвидности сбережений. Цифровые деньги легко ограничить в обороте, предъявив специфические, не связанные с экономикой требования к их владельцу. Во-вторых, риски кибербезопасности и ИТ-инфраструктуры. Деньги, которые можно держать в руках, будь то бумажки, пластик или золото, не откажут в результате программных сбоев или нарушений в работе систем связи, и их не запретишь передавать как ценность из рук в руки. Точнее, запретить или обусловить можно, но контролировать выполнение таких запретов проблематично. Тем не менее, разговоры об ограничении оборота наличных и соответствующие дискуссии ведутся и у нас в стране. Сейчас они активизировались на фоне экспериментов Банка России с цифровым рублем. Намедни депутат Госдумы от Справедливой России Анатолий Вассерман предложил штрафовать россиян, хранящих наличными более 1 млн. рублей. Вассерман предложил внести поправки в Уголовный кодекс, прописав там новую статью — 187.1 под названием «неправомерный оборот денежных средств». Она обяжет налоговых резидентов России, которые обзавелись наличными в рублях или валюте на сумму более миллиона рублей, в течение недели сообщать о появлении этих средств в налоговый орган, а также объяснять их происхождение. Намерения – благие, требования, на первый взгляд, справедливы. Но в таких случаях говорят: «лиха беда – начало».
Какова будет реакция «серой экономики» на это давление? Есть два очевидных пути, куда будет перетекать ликвидность из наличных: криптовалюта и инвестиционные монеты. И то, и другое – полностью обезличенные формы денег. На монете, как и на электронной записи в блокчейне, нет серийных номеров. И то, и другое лежит за рамками традиционного понимания денег, представляя собой некоторую признанную определенной частью общества ценность, которую люди вправе хранить, и которой могут обмениваться. Для краткосрочных целей криптовалюта предпочтительнее – ее проще передать с одного электронного кошелька на другой, проще ей управлять. В долгосрочной перспективе, как средство сбережения, золото и серебро в небанковской форме выглядят надежнее, потому что не несут на себе риски кибербезопасности, которые могут непредсказуемо увеличиваться в будущем вместе с развитием ИТ-индустрии.
Всем, кто по каким-то причинам хранит значительные суммы денег в наличной форме, полагая, что это – оптимальный баланс надёжности и ликвидности, стоит озаботиться давлением, которое исходит от регуляторов и будет усиливаться. Пачки с рублями или долларами, учитывая нынешнюю высокую инфляцию что в России, что в США, и так не самый лучший способ сохранить ценность на будущее. Тем более не лучший в свете рисующейся недалекой перспективы дотошно объяснять, откуда они взялись. Стоит уйти в другие инструменты сбережений, и если цель – сберечь ценность в долгосрочной перспективе, то золотые монеты выглядят как оптимальный проверенный историей инструмент. Они не боятся ни кибератак, ни инфляции, ни, – при должной осторожности и конфиденциальности хранения, – любителей задавать лишние вопросы.
Времена меняются, правила меняются, золото остается золотом.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома»
Обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
Новые золотые монеты "Георгий Победоносец" 2023 года уже в наличии.
