Перевод статьи, опубликованной в журнале Сингапурской биржи драгметаллов – «Crucible».
С момента обнаружения в 1850-х гг. золото является одной из главных статей экспорта из Австралии. Согласно прогнозам, эта страна обгонит Китай в следующем году и займет место лидера по добыче драгметалла.
Экспорт золота из Австралии резко вырос за последние четыре десятилетия. Этот показатель сейчас намного выше, чем в начале 1980-х гг. В 2019 году была экспортирована 361 тонна на сумму 23 млрд австралийских долларов. Рост стоимости экспорта обусловлен повышением цены на золото в долларах США с конца 1970-х гг. Средний курс в 2019 году составил 1392 доллара за унцию по сравнению с 148 долларами за унцию в 1977 году. Увеличение курса привело к росту объемов экспорта.
Ожидается, что цены на золото будут и дальше расти благодаря рекордно низкому уровню процентных ставок и повышению популярности защитных активов в условиях пандемии. Удорожание золота и рост добычи поспособствуют увеличению доходов Австралии от экспорта.
Объем экспорта золота из Австралии должен вырасти на 15% в 2020-2021 гг., достигнув нового максимума – 29 млрд австралийских долларов. Согласно прогнозам, желтый металл станет третьим по величине товаром, экспортируемым из Австралии в 2020-2022 гг., уступая только железной руде и природному газу.
Рост добычи
В Австралии желтый металл добывается с 1970 года со среднегодовым приростом в 6,6%, достигнув 327 тонн в 2019 году. Это объяснятся увеличением цены на золото в австралийских долларах. Согласно прогнозам, добыча драгметалла в стране продолжит расти в кратко- и среднесрочной перспективах и поднимется до рекордной отметки в 2022 году – 391 тонны.
В отличие от Перу и Чили, австралийские производители золота не приостанавливали добычу из-за пандемии. Однако некоторые компании страны переместили часть своей рабочей силы в другие районы, а также изменили графики работы ввиду ограничений на передвижение.
В 2019 году затраты на геологоразведку золота в стране оказались на рекордно высоком уровне. Если в 1970 году показатель составлял 5,4 млн австралийских долларов, то в 2019 году – 1,1 млрд австралийских долларов. Рост цен на золото стал основным фактором увеличения расходов на геологоразведку.
Ожидается, что в 2021 году Австралия обгонит Китай и станет крупнейшей в мире страной-производителем золота, добыв за год 384 тонны. Пандемия, вероятно, сократит добычу драгметалла в Китае на 8,2% в текущем году, до 348 тонн. Ужесточение экологических норм ограничит объем добычи этим показателем в течение следующих нескольких лет.
Основные экспортные рынки
В 2019 году больше всего золота отправилось в Великобританию – 51%, почти на 12 млрд австралийских долларов. Это объясняется ростом спроса британских золотых биржевых фондов и увеличением популярности слитков как защитных активов. В Китай транспортировано золота на сумму 7 млрд австралийских долларов (30% от совокупного объема).
Китай был крупнейшим пунктом назначения австралийского золота в течение семи лет (2012-2018 гг.). Причем стоимость экспорта увеличилась с 5,6 млрд австралийских долларов в 2012 году до примерно 13 млрд австралийских долларов в 2018 году. Через Гонконг желтый металл отправлялся на материковую часть Китая. У этого региона есть статус специального административного района Китая, а сотрудничество между Шанхайской биржей золота и Китайской биржей золота и серебра увеличили объемы торговли физическим золотом.
Экспорт золота из Австралии в Сингапур также вырос за последние несколько лет, составив около 1,8 млрд австралийских долларов (7,6% от совокупного объема) в 2019 году. Сингапур является перспективным пунктом назначения для австралийского золота из-за тесных связей страны с блоком АСЕАН, а также ввиду функционирования золотых паевых фондов на Сингапурской бирже.
В 2009 году Индия была крупнейшим рынком для экспорта золота из Австралии. Туда было отправлено драгметалла на 6,7 млрд австралийских долларов. Однако затем объемы снизились из-за увеличения импортных пошлин и количества аффинажных мощностей в Индии.
Хорошие перспективы
Пандемия привела к резкому ухудшению состояния мировой экономики, снижению уровня процентных ставок и росту курса золота в долларах США. Ослабление австралийской валюты и обвал цен на энергоносители увеличили доходы австралийских золотодобытчиков. Ожидается, что добыча и экспорт золота будут находиться на высоком уровне в 2020-2022 гг.
В среднесрочной перспективе мировая экономика начнет восстанавливаться, поэтому реальная доходность облигаций пойдет в рост. В результате ожидается отток инвестиций из рынка золота. Снижение курса драгметалла уменьшит добычу и экспорт.
