По мнению зарубежных аналитиков, торговая война между США и Китаем станет тем геополитическим фактором, который приведет ралли золота к невиданному доселе уровню в июне, а этот месяц, как правило, не является слишком бурным для этого рынка.
Курс золота, по всей видимости, увеличится еще больше на следующей неделе из-за текущих обстоятельств в мировой экономике и политике.
«Рынок золота на данный момент находится в хорошем состоянии по причине напряженных отношений Китая с США и Гонконгом. Повышательный тренд продолжится», – заявил Афшин Набави, старший вице-президент компании, торгующей драгметаллами, «MKS SA».
Отметим, что унция желтого металла стоит 1729 долларов за унцию, как и в конце прошлой недели.
Эверетт Миллман, эксперт по драгметаллам в «Gainesville Coins», считает, что новости вокруг Китая становятся важнейшим фактором для золота, обеспечивая стабильный интерес инвесторов к защитным активам: «Сейчас об этом много говорят… Усугубляется торговый конфликт США с Поднебесной, становясь геополитическим очагом неопределенности. Коронавирус отошел на второй план. Проблемы у Китая означают только одно: рост цен на драгметалл».
По словам старших экономистов из «ABN Amro» Билла Дивайни и Арджена ван Диджкхюйзена, новый этап эскалации тарифной войны между США и Китаем может обернуться более серьезными последствиями: «Все будет зависеть от характера повторной эскалации их конфликта: если, например, будут введены новые тарифы, которые повредят цепочкам поставок, то мировой экономике несдобровать. В нашем основном сценарии мы такой исход не предполагаем, но усиление геополитической напряженности увеличит градус риска. Однако в данном конфликте нужно четко различать агрессивную риторику, – которая, однако, может оказать серьезное влияние на рынки, – и конкретные действия, поскольку от них может ухудшиться макропрогноз».
В краткосрочной перспективе, как считает глава отдела глобальной стратегии в «TD Securities» Барт Мелек, курс золота может понизиться в случае эскалации: «Если США начнут конфликтовать с Китаем, то фондовым рынкам не повезет, поэтому произойдет ликвидация всех классов активов, что может навредить и желтому металлу. Позже курс золота восстановится, но сначала ему придется худо».
Июнь будет очень волатильным для золота
Аналитики прогнозируют высокий уровень волатильности на рынке золота в июне.
Многое будет зависеть в следующем месяце от характера взаимоотношений между США и Китаем, а также от количества заболеваний коронавирусом COVID-19, ведь во многих странах карантин был ослаблен, что может привести ко второй волне пандемии.
«Как правило, лето для золота является непримечательным временем года. Но в этом году все будет иначе. Июнь покажет, насколько своевременно был смягчен карантин в ведущих странах. Этот месяц может оказаться очень волатильным, но курс не упадет ниже 1700 долларов за унцию», – заявил Миллман.
По мнению Мелека, июнь может быть полон сюрпризов, начиная от статистики занятости в США и заканчивая новой волной пандемии: «Это будет довольно бурное время. Карантин смягчен, людей на улицах и в офисах много, так что созданы все условия для второй волны. Кроме того, геополитические проблемы растут как грибы».
Пандемия коронавируса изменила мир, поэтому июнь этого года, по мнению Набави, «не будет похож на июнь, к которому мы привыкли»: «Летом спрос на защитные активы возрастет, что отразится на увеличении курса золота. Повышательный тренд в этот период будет более важным, чем ралли за предыдущие годы».
Отрицательным процентным ставкам ФРС быть?
В минувшую пятницу председатель ФРС Джером Пауэлл снова уверил всех, что режим отрицательных процентных ставок не будет введен в США.
«По нашему мнению, это не самое подходящее средство для денежно-кредитной политики США», – заявил Пауэлл во время онлайн-дискуссии, организованной Центром исследований экономической политики имени Грисволда. Пауэлл считает, что эффективность отрицательных процентных ставок сомнительна.
Несмотря на данное сообщение от ФРС, некоторые участники рынка и экономисты до сих пор считают, что ситуация может измениться по мере выхода США из карантина, а также пересмотра долгосрочного прогноза относительно экономического ущерба, причиненного пандемией.
Набави, например, считает так: «Многие страны впрыснули ликвидность в экономику и снизили процентные ставки. США тому пример. Я не удивлюсь, что в течение следующих нескольких недель или месяцев ФРС сделает ставки отрицательными, как в Европе. Это повредит американской валюте и сработает в пользу драгметаллов».
Чего ожидать от курса золота на следующей неделе?
Мелек не прогнозирует серьезного ралли на рынке золота, но определенное повышение должно состояться. Желтый металл продолжит торговаться в узком диапазоне, с минимумом около 1688-1689 долларов и максимумом возле 1758-1760 долларов за унцию.
Миллман полагает, что 1700 долларов за унцию – это сильный уровень поддержки в контексте понижения: «Всю минувшую неделю курс этой отметки не коснулся. Что касается повышения, то курс должен быть выше 1750 долларов за унцию, чтобы продолжить рост до 1800 долларов. В целом, я настроен оптимистически. На минувшей неделе наблюдалась ликвидация фьючерсов из-за перехода с июньского контракта на августовский. Стоимость этого перехода достигла максимума – 22 долларов. Некоторые фонды из-за этого передумали держать длинные позиции на бирже. Тем не менее, из-за роста уровня инфляции, распродажу на рынке золота не стоит ожидать, а значит, не за горами ралли».
Чарли Недосс, старший аналитик в «LaSalle Futures Group», сказал, что не только технический тренд, но также и геополитическая напряженность, наряду с ослабевшей американской валютой, станут факторами, которые помогут августовским фьючерсам на золото дорасти до 1760 долларов за унции, а может быть даже до 1780 долларов.
Между тем, Даниэль Павилонис, старший товарный брокер в «RJO Futures», ожидает понижения золота на следующей неделе. Желтый металл, по его мнению, застрял в зоне ниже 1780 долларов за унцию: «В конечном итоге, если произойдет ликвидация на фондовых рынках, золото попадет под раздачу. Так было в марте, когда акции обвалились. Аналитики тогда говорили, что инвесторам приходилось продавать все ликвидные активы, чтобы получить наличные, во многих случаях это объяснялось необходимостью покрытия маржинальных требований».