Материал Джо Адетунджи, редактора журнала «The Conversation».
Центральный банк Российской Федерации недавно зафиксировал курс золота на уровне 5000 рублей за грамм. Последний подобный «золотой паритет» прекратил свое существование в Швейцарии – в 1999 году.
Введение золотого паритета было обычной практикой у крупнейших мировых держав для облегчения международной торговли в эпоху золотого стандарта в XIX - начале ХХ-го вв. В эпоху Бреттон-Вудской системы, в 1944-1971 гг., тоже существовал такой режим, пока президент США Ричард Никсон не решил упразднить связь между золотом и долларом США.
Соответствующий режим будет функционировать в России вплоть до 30 июня текущего года. Это одно из недавних решений, призванных поддержать курс рубля. В этом же контексте надо понимать заявление от 23 марта о том, что европейцам придется расплачиваться в рублях за газ вместо евро и американских долларов. Подобное заявление вскоре может появиться и относительно платы за все экспортируемые товарные активы, в том числе, нефть, пшеницу, никель, алюминий, обогащенный уран и неон.
Основная цель этих решений – попытаться обеспечить доверие к рублю, сделав его снова популярным активом на валютном рынке. В целом, это соответствует давним попыткам России и Китая подорвать господство доллара США в качестве мировой резервной валюты (то есть, такой валюты, в которой оценивается большинство международных товаров и находятся резервы большинства центральных банков мира).
В конце февраля и начале марта рубль обвалился более чем на 70%, поскольку против России были введены санкции в ответ на проведение спецоперации на территории Украины. Рубль несколько восстановился после большого падения, что характерно для подобных ситуаций. Однако национальная валюта усилилась после вышеуказанных заявлений относительно платы за газ (и здесь не важно, насколько серьезным и осуществимым на самом деле окажется этот план; пока что большинство стран сопротивляются ему).
Рубль продолжил усиливаться на фоне фиксации курса золота, достигнув отметки 83 рублей за доллар. По мнению аналитика Ронана Мэнли, эта динамика объясняется тем, что рыночная цена за грамм золота на данный момент составляет 62 доллара. Это близко к фиксированному курсу на уровне 5000 рублей за грамм, что фактически определяет обменный курс на основе золота в 81 рубль за 1 доллар.
Золотообменные стандарты в прошлом
Следует обратиться к истории, чтобы понять сходство золотого стандарта с Бреттон-Вудской системой. Закон Великобритании о чеканке монет от 1816 года зафиксировал стоимость фунта стерлингов на уровне 113 гранул (0,23 унции) чистого золота, а закон США о золотом стандарте определил, что стоимость доллара должна поддерживаться на уровне 23,22 гранулы чистого золота (20,67 долларов за 1 унцию). Вместе эти законы предполагали официальный обменный курс по золотому паритету на уровне 1 фунт стерлингов = 4,87 долларов США.
Нечто подобное было и в эпоху Бреттон-Вудской системы после Второй мировой войны: 1 унция золота стоила 35 долларов, а все другие валюты фиксировались и конвертировались в американскую валюту. Золото функционировало в качестве фундамента этой системы, обеспечивая надежность бумажных валют.
Конечно, привязка рубля к золоту предполагает существование некоторых «правил игры», которые России придется соблюдать. Власти должны быть готовы обменять золото на рубли для любого, кто захочет это сделать.
Это то, что США делали в эпоху Бреттон-Вудской системы, однако с ростом расходов Америки на ведение войны во Вьетнаме держатели долларов стали бояться за уменьшение его стоимости, поэтому начали обменивать их на золото.
Одностороннее решение Никсона о прекращении конвертируемости было вызвано опасениями относительно истощения золотого резерва страны, что подорвало бы доверие к доллару. После этого решения мировая капиталистическая экономика перешла к системе плавающих обменных курсов, а курс золота неуклонно рос по мере того, как мировые валюты становились слабее по отношению к драгметаллу. Эта система фактически поддерживалась соглашением о нефтедолларе, заключенном в начале 1970-х гг.: покупать нефть у Саудовской Аравии и оказывать ей военную поддержку в обмен на то, что саудовцы используют доллары для покупки государственных облигаций США.
В этом контексте проблема для России заключается в том, что если власти согласятся обменивать рубли на золото, то вскоре страна может оказаться в ситуации, аналогичной той, что была в США примерно в 1971 году. Дело в том, что в условиях проведения военной спецоперации увеличивается градус нестабильности: трудно что-либо прогнозировать, а рынки вообще реагируют на эти события очень нервозно, особенно в краткосрочной перспективе. Если доверие к рублю снова упадет, то многие инвесторы могут принять решение о выведении золота из ЦБ, что может оказать дестабилизирующее воздействие на экономику страны.
Способность России поддерживать фиксированный курс рубля к золоту обусловлена тем, что происходит со спросом на российские энергоресурсы. Если Запад будет очень долго приобретать независимость в энергетическом отношении от России, то спрос на рубли увеличит ее стабильность (особенно если Запад, в конечном итоге, начнет платить за ресурсы посредством рублей).
Однако если западные политики послушают своих экономистов и немедленно прекратят импортировать российский газ, нефть и другие сырьевые товары, то рубль может резко упасть. Еще одной проблемой для установления золотого паритета в России могут стать санкции.
Санкции на золото?
Президент США Джо Байден подписал указ, запрещающий все операции с золотыми резервами ЦБ РФ, объем которых в стоимостном выражении составляет примерно 130 млрд долларов.
Другие члены «большой семерки» также хотят предотвратить продажу золота со стороны ЦБ РФ на международном рынке за валюту, что поможет укрепить рубль.
Напомним, что такое предложение в форме законопроекта со стороны демократов и республиканцев было сформулировано несколько недель назад. Оно призвано запретить любому физическому или юридическому лицу США торговать золотом из российского резерва. При этом в ЦБ РФ заявили о возобновлении покупок золота у отечественных производителей, что является одним из путей обхода международных санкций, наложенных на финансовые учреждения страны.
Добавим, что указ американского президента запрещает нерезидентам помогать или вступать в сговор с американскими гражданами с целью обхода санкций США, в том числе, тех, которые были введены против России.
Очевидно, что настало время для России укрепить связи со своими восточными союзниками.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой монетный дом"!
