Рынок драгметаллов в июле продолжил торговаться у достигнутых в июне сильных поддержек со снижающейся волатильностью. Цены зажимались между поддержками и сформированными ранее нисходящими трендами. На протяжении большей части месяца давление со стороны роста долларовой доходности сохранялось; индекс доллара (DXY) при этом торговался с низкой волатильностью в диапазоне 101 и ушел в район 100 по итогам июньского заседания Федеральной резервной системы США, на котором ставка не была повышена. Хотя консенсус был в пользу сохранения ставки, ожидания не были уверенными, и новый глава ФРС, по мнению многих комментаторов, пока не оправдал репутацию «ястреба». Впрочем, ожидания по повышению ставки Федеральной резервной системы на следующем заседании остаются высокими, и относительно них уже можно сказать, что такое развитие событий учтено в ценах. Соответственно, если и на следующем заседании ставка не будет поднята, это окажет сильное давление на доллар и поддержит рынок драгметаллов.
Под конец июля цена тройской унции золота вышла из-под падающего тренда, сформированного по локальным максимумам мая, июня и июля, и с началом августа наконец-то ушла в отскок. Драйвером отскока послужили относительно слабые макроэкономические данные США и закрытие спекулятивных длинных позиций в долларе. Напряженность на Ближнем Востоке перешла в фазу «искрящего конфликта»: 60-дневное перемирие между США и Ираном формально продлено, но фактически не действует, периоды затишья сменяются периодами эскалации, также нарушается прекращение огня между Израилем и иранскими прокси на юге Ливана.
Геополитическая напряженность поддерживает премию за риск в нефти на фоне возобновившегося снижения стратегических запасов нефти в США, но пока что не вызывает панического спроса на долларовую ликвидность. На фоне охлаждения американского фондового рынка, где IPO SpaceX поглотило значительные объемы долларовой ликвидности, часть спекулятивного капитала во второй половине месяца начала перетекать обратно в защитные активы, включая золото.
>>> Полное содержание итогов июля по драгоценным металлам читайте здесь <<<
