1 февраля министр финансов Индии Нирмала Ситхараман рассказала о годовом бюджете и нововведениях, которые коснуться отечественного рынка золота.
В бюджете на 2018-2019 гг. правительство заложило расходы на создание системы регулируемых бирж. В бюджете текущего года Совет по ценным бумагам и биржам Индии был назначен в качестве регулятора этих бирж. Управление по развитию складского хозяйства вместе с указанным регулирующим органом должны создать для товарного рынка экосистему (инфраструктуру для хранения, пробирования, логистики и складирования).
Таможенные пошлины на импорт золотых слитков и сплава доре были изменены с учетом роста цен на драгметалл. До этого пошлину повышали с 10% до 12,5%. Виды таможенных пошлин и ставок теперь таковы:
- базовые таможенные пошлины на золотые слитки и сплав доре были снижены до 7,5% до 6,9% по сравнению с предыдущими уровнями 11,85% и 12,5% соответственно;
- для улучшения сельскохозяйственной инфраструктуры дополнительно взимается сбор с сельских жителей на некоторые предметы, включая золото, равный 2,5%;
- надбавка за социальное обеспечение в 10% к базовой таможенной пошлине; не взимается со сбора за сельское хозяйство и инфраструктуру;
Наряду с 3%-ным налогом на товары и услуги, потребителям нужно будет оплатить налог в размере 14,07% за аффинированное золото по сравнению с 16,26% ранее. Следовательно, налоги уменьшились на 2,19%.
Кроме того, в бюджете предусмотрены несколько программ социального обеспечения для сельских жителей, а именно:
- увеличение сельскохозяйственного кредита до 1,65 трлн рупий (22,6 млрд долларов США) по сравнению с прежним показателем в 1,5 трлн рупий (21 млрд долларов США);
- увеличение фонда развития сельской инфраструктуры с 300 млрд рупий (420 млн долларов США) до 400 млрд рупий (548 млн долларов США).
Как эти новости повлияют на рынок золота?
Потребительский спрос
Как правило, чем меньше налоги, тем больше спрос на золото. При прочих равных условиях уменьшение импортной пошлины на 1% может увеличить потребительский спрос на 3 тонны в год в долгосрочной перспективе. Краткосрочный эффект в течение первого года такого налогового режима таков: рост потребительского спроса на 1,9%. Спрос может увеличиваться на 6 тонн за каждый процент уменьшения импортной пошлины.
Долгосрочное влияние сниженной импортной пошлины в 2021 году – увеличение спроса на 7 тонн, а краткосрочное влияние – увеличение спроса на 13 тонн. Следовательно, краткосрочное влияние на спрос может быть выше долгосрочных последствий, поскольку влияние сниженной таможенной пошлины (и сниженного курса золота) с течением времени уменьшается. Кроме того, курс драгметалла вырос на 42% с тех пор, как в июле 2019 года таможенная пошлина была увеличена до 12,5%, что еще больше уменьшило влияние сниженной таможенной пошлины в краткосрочной перспективе.
Программы социального обеспечения могут повысить доходы сельских жителей и спрос на золото в сельских районах.
Торговля
Уменьшение таможенной пошлины может сделать невыгодным контрабанду золота. Затраты на импорт снизятся, а значит, в страну отправится больше легального золота. Рост легального импорта был зафиксирован во второй половине 2020 года, а в 4-м квартале показатель повысился на 6% в годовом исчислении по сравнению с уменьшением на 96% во 2-м квартале. В 2021 году объем легального импорта продолжит расти благодаря уменьшению таможенной пошлины и восстановлению спроса.
Ликвидность
Создание бирж, стандартов доставки, инфраструктуры сделает Индию крупным центром торговли золотом.
Следовательно, изменения бюджета должны оказать положительное воздействие на рынок золота в Индии.
