Несмотря на сильный экономический рост в 2018 году, компания «Capital Economics» предупреждает инвесторов о надвигающемся экономическом спаде, прогнозируя рост ВВП США на 1,3% в 2020 году и сворачивание цикла ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.
«Благодаря мерам бюджетного стимулирования, мы прогнозируем, что рост ВВП США достигнет 2,9% в этом году но, по мере того, как стимулирование уменьшится, а высокие процентные ставки станут тормозом для экономики, развитие экономики замедлится до 2% в 2019 году и 1,3% в 2020 году. В таком случае мы прогнозируем, что ставки по федеральным фондам достигнут максимума чуть ниже 3% к середине 2019 года, а ФРС будет вынуждена снова снижать процентные ставки в 2020 году», - указано в экономическом прогнозе «Capital Economics».
Это означает, что в 2020 году существует «значительный риск экономического спада», - как считают экономисты этой фирмы.
Экономический спад может усугубиться введением дополнительных торговых тарифов, а также крахом НАФТА.
Экономический рост, наблюдаемый в этом году в США, побудит ФРС повысить ставки, по крайней мере, четыре раза в течение следующих 12 месяцев, - указано в отчете компании.
Впрочем, увеличение процентных ставок в конечном итоге начнет наносить ущерб экономике, вызвав экономический спад и завершение процесса ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.
«Поскольку долги домохозяйств стабильно растут, а положительный эффект от недавнего сокращения налогов вскоре исчезнет, то усиление экономики США не продлится слишком долго. Резкий рост реальных рыночных процентных ставок, наблюдаемых в последние месяцы, уже сказывается на росте объема задолженности домохозяйств», - утверждают экономисты.
Некоторые долгосрочные факторы также указывают на приближение экономического спада: «Ужесточение денежно-кредитной политики, которое будет осуществлено ФРС в ближайшие год-два, приведет к совокупному увеличению ставок до 300 базовых пунктов. Это больше, чем средний показатель роста реальных ставок перед пятью периодами экономического спада в прошлом», - сказано в отчете.
Согласно данным «Capital Economics», самая серьезная угроза заключается в возможности выхода из-под контроля ситуации с торговой войной.
«Недавние угрозы США по поводу введения новых тарифов и возможное введение ответных тарифов, если они будут воплощены в действительность, повысят вероятность реализации худшего сценария, в котором экспорт сильно пострадает», - отмечается в отчете.
Как это повлияет на золото?
В «Capital Economics» занимают нейтральную позицию относительно курса золота, прогнозируя достижения отметки около 1300 долларов за унцию в ближайшей перспективе.
Однако экономический спад и риск надвигающегося кризиса могут повысить курс золота вплоть до 1400 долларов за унцию всего за два года, - как отметила экономист компании Симона Гамбарини еще в начале июня.
«Мы более позитивно оцениваем перспективы курса в 2019-2020 гг., когда циклический спад в экономике США заставит ФРС прекратить ужесточение свой политики, а снижение ставок начнется в 2020 году. Наши прогнозы на конец 2019-2020 гг. следующие: 1350 и 1400 долларов за унцию, соответственно», - сказала Гамбарини.
Материал сайта «kitco.com».
