Куда идет золото?
Алексей Вязовский,
Вице-президент компании
«Золотой монетный дом»
На финансовых площадках закончилось первое полугодие 2014-го года, подходит к концу самый жаркий месяц лета – июль. Время подводить промежуточные итоги на рынке драгоценных металлов. Результаты торгов желтым металлом оказались впечатляющими. С начала года цены на золото выросли на 8% (с уровня 1207 долларов за тройскую унцию, до $1304). Серебро подорожало еще больше – на 11% ($20.92 в начале года - $23.20 в настоящий момент). Для сравнения. За тот же период, отечественный фондовый рынок (по индексу ММВБ) упал на 9%, цены на нефть практически не изменились ($106 за баррель марки Брент).
В основе столь значительного роста драгоценных металлов лежит несколько факторов. Во-первых, сомнения участников рынка в том, что ФРС США осенью начнет цикл повышения процентных ставок (что обычно плохо сказывается на котировках драгоценных металлов). Экономическая картина в ведущей экономике мира складывается не очень позитивной. Повторный пересчет ВВП США за 1-й квартал показал, что сокращение экономики составило не 1%, как было объявлено ранее, а почти 3%. Это самое резкое падение роста ВВП с тех пор, как Штаты вышли из рецессии пять лет назад. Сокращение экономики почти на 3% - это шокирующая цифра и инвесторы серьезно задумались о диверсификации своих портфелей. До сих пор все были уверены, что наибольшим спросом в 2014-м году будут пользоваться акции и облигации крупных промышленных и технологических корпораций (индекс Насдак вырос за полгода на 6.5%), однако после публикации негативных статистических данных участники финансовых рынков решили подстраховаться и еще активнее начали покупать золото.
Во-вторых, это рост геополитической напряженности в мире. Золото, в меньшей степени серебро и палладий – традиционные убежища в период эскалации войн и конфликтов. События на Украине, войсковая операция на границах Израиля, разнообразные санкции, которыми обмениваются ведущие страны – все это подталкивает инвесторов к покупке желтого металла.
В России это вылилось в ажиотажный спрос на золотые инвестиционные монеты, сделки по которым в отличие от слитков не облагаются НДС (18%) и могут рассматриваться, как более удачная инвестиция. Больше половины сделок пришлось на австралийские монеты «Кенгуру» (50 450 рублей за одну монету весом 31.1 грамм). На второе место вышли австрийские «Филармоникеры» (также 50 450 рублей за одну монету весом 31.1 грамм). Третье место разделили отечественные «Георгии Победоносцы» чеканки московского монетного двора (12 540 рублей за монету весом 7.78 г. чистого золота) и американские Орлы (50 980 руб.). Неожиданно появился интерес и к драгоценным монетам времен СССР – Золотым червонцам «Сеятель» (16 020 руб. за монету весом 8,603 г.).
Подогревает спрос на драгоценные металлы и новые прогнозы, которыми делятся с рынком крупнейшие участники. Так Союз золотопромышленников России ожидает, что по итогам 2014 года средняя цена унции золота составит $1450. Т.е. желтый металл может вырасти еще примерно на 11%.
В основе подобных прогнозов лежит анализ спроса и предложения на рынке драгоценных металлов. Всего за последние четверть века золотодобывающие корпорации открыли 217 крупных месторождений с запасами в 1.66 млрд. унций. За тот же период было выработано 1.84 млрд. унций. Таким образом, на рынке формируется дисбаланс. Кроме того, с каждым годом увеличивается время - от открытия месторождения до начала его эксплуатации. В период с 1996-го по 2005-й год этот показатель составлял 11 лет, сейчас уже более 18 лет. Эксперты полагают, что срок ввода в эксплуатацию для 63-х новых проектов может увеличиться до 19.5 лет. Очевидно, что подобные задержки связаны в первую очередь с тем, что старые месторождения с легкоизвлекаемыми запасами уже исчерпаны.
Надо заметить, что эти тенденции хорошо осознаются крупнейшими участниками рынка. Если золотопромышленников можно было счесть заинтересованной стороной, то действия российского Центрального Банка говорят сами за себя.
Согласно последнему отчету ЦБ РФ, Россия увеличила размер своих золотых резервов еще на 500,000 унций (15.625 т). Суммарный объем золотых резервов России составляет 35,200,000 унций (1,100 т). Таким образом, монетарные власти страны продолжают увеличивать объем золота в своих резервах. Это очевидный сигнал и для остальных инвесторов – золото будет расти и вполне вероятно, уже к концу нынешнего года мы увидим уровень в 1500 долларов за тройскую унцию.
Известно, что купюра номиналом в $1 обходится США дороже, чем монета в $1, которая может находиться в обращении намного дольше. В 2010 году монетный двор решил увеличить циркуляцию долларовых монет, предложив всем желающим купить их онлайн, используя кредитки. Причём никаких ограничений на количество приобретаемых монет, которое может заказать себе каждый, не было.
Джейн Льяу была одной из немногих, кто догадался на этом заработать по следующей схеме. Она заказывала монеты в огромном количестве, используя Cash Back карту, позволяющую получить возврат небольших процентов от суммы покупки в виде бонусных миль от авиакомпании. Затем она получала монеты с бесплатной доставкой, несла их в банк на депозитный счёт, гасила кредитный баланс. Благодаря прорехе в системе Джейн удалось сэкономить на билетах и бесплатно летать в отпуск. Другие не менее предприимчивые люди воспользовались другими бонусами, которые предполагали их банковские Cash Back кредитки.
Монетный двор США на данный момент ограничил продажи монет, которые могут быть заказаны одним человеком за определённый период времени.
Еженедельный обзор рынка золотых инвестиционных монет
(21-27 июля 2014 г.)
С началом новой недели цены на золото вернулись выше отметки 1300 долларов за тройскую унцию. Геополитическая напряженность в мире не дает инвесторам устроить коррекцию цен после 8 недель роста. Все это отражается и на рынке золотых инвестиционных монет, которые торгуются в России.
На первое место по объем на прошлой неделе вышли отечественные «Георгии Победоносцы» чеканки московского монетного двора (12 560 рублей за монету весом 7.78 г. чистого золота). Второе место заняли австралийские монеты «Кенгуру» (50 020 рублей за одну монету весом 31.1 грамм). Третье место досталось австрийским «Филармоникерам» (также 50 490 рублей за одну монету).
Из важных новостей можно отметить - новый прогноз Союза золотопромышленников РФ. Аналитики ожидают, что по итогам 2014 года средняя цена унции золота составит $1450. Об этом говорится в материалах организации.
"Мы, конечно, с надеждой смотрим на будущее, полагаем, что цена несколько поднимется с этих очень низких для нас уровней. Безусловно, кризис на Украине и на Ближнем Востоке - это сейчас основной драйвер (золото - это тихая гавань, убежище). Мы со своей точки зрения среднюю цену ставим $1450 на этот год", - приводит организация слова председателя Союза Сергея Кошубы.
В среднесрочной перспективе прогноз Союза золотопромышленников - $1300-$1400 за унцию. По оценке Союза золотопромышленников, в 2014 году объем добычи золота может составить 242 тонн. Вместе с производством попутного и вторичного золота, которое ожидается на уровне прошлого года (16 и 17 тонн соответственно), общий прогноз на 2014 год составляет 275 тонн. В 2013 году производство золота в России составило около 255 тонн. То есть по итогам 2014 года ожидается рост около 8%.
Крупный американский металлический дилер Anthem Vault Inc заявил о запуске первой цифровой валюты, обеспеченной физическим золотом. Anthem планирует выпустить 10 млн. «INNCoins», каждый из которых обеспечен 100 г (3.5 унций) золота. Виртуальная валюта поступит в оборот к июлю 2015 г.
Компания также собирается эмитировать электронные деньги, обеспеченные другими драгоценными металлами. Принцип работы с INNCoins будет таким же, как и с другими виртуальными валютами - Биткоинами, Mastercoin и др. Пользователю для операций необходимо скачать специальный электронный кошелек, который будет работать в рамках децентрализованной, пиринговой сети, не находящейся под контролем правительств, банков или регуляторов.
Вчера цены на желтый металл, впервые за несколько недель, провалились ниже психологически важного уровня в 1300 долларов за унцию. В основе этого падения лежит новость о том, что спрос со стороны Китая на физическое золото упал в первой половине 2014-го года. Кроме того, несколько крупных американских инвест.банков понизили свои прогнозы по ценам на желтный металл. Так "Goldman Sachs" рассматривает золото в качестве одного из трех товаров с наихудшей ценовой перспективой на ближайшие 12 месяцев, наряду с медью и железной рудой. Банк прогнозирует на 2014 год стомость унции в 1.195 долларов, и на 2015 год - на уровне 1.200 долларов за унцию.
Однако не все кредитные организации настроены столь пессиместично. Согласно последнему отчету Банка России, Россия увеличила размер своих золотых резервов еще на 500,000 унций (15.625 т). Суммарный объем золотых резервов России составляет 35,200,000 унций (1,100 т). Таким образом, монетарные власти страны продолжают увеличивать объем золота в своих резервах.
Как говорится в последнем отчете компании SNL Metal&Mining в ближайшие пят лет золотодобыча в мире может сократиться.
Всего за последние четверть века золотодобывающие корпорации открыли 217 крупных месторождений с запасами в 1.66 млрд. унций. За тот же период было выработано 1.84 млрд. унций. Таким образом на рынке формируется дисбаланс спроса и предложения. Кроме того, с каждым годом увеличивается время - от открытия месторождения до начала его эксплуатации. В период с 1996-го по 2005-й год этот показатель составлял 11 лет, сейчас уже более 18 лет. Эксперты полагают, что срок ввода в эксплуатацию для 63-х новых проектов может увеличиться до 19.5 лет.
По мнению специалистов, подобные задержки связаны с тем, что старые месторождения с легкоизвлекаемыми запасами уже исчерпаны.
Еженедельный обзор рынка золотых инвестиционных монет
(14-20 июля 2014 г.)
В начале прошлой недели мы увидели коррекцию цен на драгметаллы вниз после шести недель роста. Сейчас тройская унция золота торгуется возле отметки 1311 долларов США. Несмотря на небольшое снижение цены, с технической точки зрения, перспективы желтого металла пока остаются позитивными. В настоящий момент золото находится выше сильного уровня поддержки в районе $1300.00 за унцию, где сосредоточены 50-, 100- и 200-дневная средние скользящие (SMA). При этом возможен рост котировок выше текущего максимума 1345.00 в район сопротивлений 1392.00 (максимум 16-го марта 2014 г.).
Что касается рынка инвестиционных монет, то он вслед за желтым металлом, вступил в фазу консолидации.
Больше половины сделок по-прежнему пришлось на австралийские монеты «Кенгуру» (50 300 рублей за одну монету весом 31.1 грамм). На второе место вышли австрийские «Филармоникеры» (также 50 300 рублей за одну монету). Третье место разделили отечественные «Георгии Победоносцы» чеканки московского монетного двора (12 600 рублей за монету весом 7.78 г. чистого золота) и американские Орлы (50 850 руб.).
С начала года инвестиционные монеты в долларовом эквиваленте подорожали примерно на 9%, что является хорошей доходностью (опережающей ставки банковских депозитов).
Из важных новостей, которые можно отметить на прошлой неделе – это новые производственные результаты крупнейшего золотодобытчика России. Компания Полюс Золото за 2-й квартал 2014-го г. увеличила производство желтого металла на 4% по сравнению с 2-м кварталом 2013 г. Всего было добыто 414 тыс. унций (стоимостью 527 миллионов долларов США). Наибольший прирост показали месторождения Олимпиада (+23%) и Вернинское (+76%).
Новый виток обострения ситуации в Израиле и на Украине, а также крушение малазийского авиалайнера рядом с Донецком, подтолкнул котировки золота вверх.
Участники рынка драгоценных металлов остро отреагировали на эти сообщения, свидетельствующие о том, что напряженность в мире не ослабевает. Это привело к тому, что инвесторы начали страховаться от геополитических рисков, покупая золото.
Если военные новости на следудующей неделе отойдут на второй план, то основное внимание по-прежнему будет уделяться перспективам денежно-кредитной политики ФРС и состоянию американской экономики. Над ценами на жельный металл по-прежнему висит риск более раннего повышения ставок в США.
С технической точки зрения, перспективы золота пока остаются позитивными. В настоящий момент оно торгуется выше сильного уровня поддержки в районе $1300.00 за унцию, где сосредоточены 50-, 100- и 200-дневная SMA. При этом возможен рост котировок выше текущего максимума 1345.00 в район сопротивлений 1392.00.
Четверо швейцарских парламентария недавно выдвинули так называемую «Золотую инициативу». Ее положения следующие:
1) золотые запасы Швейцарского национального банка не продаются;
2) золотые запасы Швейцарского национального банка нужно хранить в самой Швейцарии;
3) Швейцарский национальный банк должен хранить свои активы в значительной части в золоте. Доля золота должна быть более 20%.
Вплоть до девяностых годов не имелось на свете ничего более надёжного, чем Швейцарский национальный банк. Под внутренним и прежде всего иностранным давлением (из США) национальный банк объявил большую часть своих золотовалютных резервов «излишней» — и продал в период с 2001 по 2006 гг. по низким ценам 1300 тонн. Позднее — ещё 250 тонн, чтобы купить иностранной валюты. Это поспешно проданное золото было бы сегодня эквивалентно сумме примерно 75 млрд. франков.
В настоящий момент в Швейцарском национальном банке осталось всего 1040 тонн золота. Швейцарцы боятся, как бы и этот остаток не пропал, поэтому и выдвинули «Золотую инициативу».
Еженедельный обзор рынка золотых инвестиционных монет
(7-13 июля 2014 г.)
Прошедшая неделя выдалась удачной для рынка драгоценных металлов. Цены на золото выросли за пять торговых дней на полтора процента до уровней $1339 за тройскую унцию, серебро также прибавило порядка 1% ($21.4 за тройскую унцию). Цены на желтый металл подскочили в четверг, когда стало известно о финансовых проблемах крупного португальского банка Banco Espirito Santo. Эта новость возродила страхи инвесторов относительно состояния европейской финансовой системы и некоторые участники рынка начали покупать золото в качестве защитного актива. Все эти события нашло отражение в стоимости золотых инвестиционных , которые торгуются в России.
Больше половины сделок пришлось на австралийские монеты «Кенгуру» (49 700 рублей за одну монету весом 31.1 грамм). На второе место вышли австрийские «Филармоникеры» (также 49 850 рублей за одну монету весом 31.1 грамм). Третье место разделили Отечественные «Георгии Победоносцы» чеканки московского монетного двора (12 400 рублей за монету весом 7.78 г. чистого золота).
С начала года инвестиционные монеты в долларовом эквиваленте подорожали примерно на 10%, что является хорошей доходностью (опережающей ставки банковских депозитов).
Из важных новостей, которые можно отметить на прошлой неделе были опубликованы свежие данные по добычи золота в России. Россия по добыче желтого металла первые за 25 лет вышла на третье место в мире после Китая и Австралии, опередив США. За 5 лет в стране было разведано более 270 месторождений твердых полезных ископаемых.
Производство золота в России увеличилось в 2013 г. на 12,6% в годовом выражении до 254,241 тонны. В том числе производство слитков из добытого золота увеличилось на 8,2% до 213,977 тонны, попутного золота – на 3,2% до 16,005 тонны, вторичного золота – в 2 раза до 17,764 тонны. Экспорт золотосодержащих концентратов вырос в 2013 г. на 63,2% до 6,495 тонны. Для сравнения, Китай в прошлом году увеличил производство золота на 6,2% до 428,16 тонны. Страна занимает первое место в мире по производству золота седьмой год подряд.
Обзор подготовлен специалистами компании «Золотой монетный дом» https://zoloto-md.ru/ Задать свои вопросы можно по адресу research@zoloto-md.ru
