Курс желтого металла упал в июне до 4,5-летнего минимума. Это объясняется тем, что ФРС удивила инвесторов своей готовностью контролировать инфляционное давление, в конце концов, посредством повышения процентных ставок. На фоне этой новости привлекательность драгметалла в глазах инвесторов снизилась.
Золото подешевело на 7% в июне, до 1779 долларов за унцию. Впрочем, котировки до сих пор находятся в пределах годового диапазона. Согласно индексу Нью-Йоркской фондовой биржи под названием «Arca Gold Bugs», в прошлом месяце акции золотодобывающих компаний упали на 16%.
Желтый металл пострадал по причине укрепления доллара и роста доходности облигаций ввиду заявлений представителей ФРС о возможности повышения процентных ставок в 2023 году. Как правило, золото понижается в цене при повышении доходности казначейских облигаций, поскольку драгметалл не приносит процентного и дивидендного доходов.
Согласно новому опросу ведущих экономистов, который был проведен изданием «Financial Times», повышение уровня инфляции может подтолкнуть ФРС к увеличению процентных ставок как минимум дважды к концу 2023 года.
Комментарий Сюзанны Хатчинс, менеджера фонда «Newton Investment Management»: «Сейчас наблюдается не такой уж большой спрос на золото. Желтый металл пользуется популярностью при высоком уровне инфляции и в условиях дефляции, но сейчас рынок находится между этими двумя состояниями. Наш фонд уменьшил вложения в золото и акции добывающих компаний с 18% в прошлом году до 6%».
Напомним, что курс золота вырос до рекордного уровня, 2000 долларов за унцию в августе 2020 года по причине пандемии коронавируса. Однако по мере распространения вакцины в США и Европе, котировки драгметалла начали снижаться, поскольку инвесторы стали более оптимистично оценивать перспективы восстановления экономики.
Аналитики банка «Citi» заявили, что котировки драгметалла продолжат снижаться летом, но крупного обвала не последует. Они прогнозируют достижение отметки в 1760 долларов за унцию к концу года.
Стоит отметить, что объем паев в золотых биржевых фондах за неделю, закончившуюся 25 июня, уменьшился всего на 8 тонн, или на 0,2% от совокупного объема.
Экономисты расходятся во мнениях относительно двух моментов: 1) насколько сильной и продолжительной окажется инфляция, и 2) когда центральные банки отреагируют на эти обстоятельства повышением процентных ставок. Некоторые аналитики рынка золота считают, что инфляция может выйти из-под контроля, а это приведет к увеличению цен на драгметалл, который считается инструментом хеджирования инфляции.
Аласдер МакКиннон, менеджер «Scottish Investment Trust», сказал, что ФРС и центральные банки других стран вряд ли смогут взять под контроль инфляционное давление на всех рынках: от цен на жилье до поддержанных автомобилей. Эксперт сравнил текущую ситуацию с периодом инфляции 1970-х гг., который сопровождался ростом курса золота относительно всех других активов.
